”——基数低、扩产弹性大，在周期反转时涨幅更为明显。但当下，中小养殖企业不仅成本不占优，未来扩产的空间也极为有限。市场正逐步转向成本更为可控、现金流更加稳健的头部企业与板块龙头。 04 怎样参与猪周期投资？ 对于投资者而言，通过指数工具一键布局或是更便捷的选择。 养殖ETF国泰（159865）标的指数为中证全指畜牧养殖指数。与传统农林牧渔指数动辄上百只成分股不同，该指数仅精选了34只与养殖核
下降3.5%。 对美出口降幅最大，达26.4%，自美进口则下降3.2%。 一年前，欧盟出口商因预期特朗普将征收关税，已开始提前向美发货，推高了2025年初的出口数据，这或许能解释2月出口的大幅回落。2025年2月，欧盟对美出口同比增长22.4%。 2月20日，美国最高法院否决了特朗普推行的全面关税政策——该政策依据的是仅适用于国家紧急状态的法律。但仅数日后，美国便开征新的全球性临时进口税，并
储备雄厚，融资渠道多样，对亏损的容忍度较以往有所提升，虽然全行业已整体亏损，但被动退出的产能并不多。 同时，随着育种、饲养和防疫技术的进步，养殖企业生产效率持续提高，这核心体现在PSY指标上。PSY（Pigs per Sow per Year）即每头能繁母猪每年生产的断奶仔猪数量，是衡量养殖效率的关键指标。数据显示，当前行业PSY指标已从此前的18头普遍提升到24头以上，有头部企业甚至已达到29
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